Validación retroespectiva del modelo capm en compañías Colombianas que cotizan en bolsa a partir del cálculo de las betas de mercado y el costo de patrimonio

Abstract

El CAPM (Capital Asset Pricing), es uno de los modelos más usados para la valoración del costo de patrimonio (Ke) según los riesgos asociados a los títulos, considerando más que nada el riesgo de mercado o sistemático a través de unas betas (β) que representan la volatilidad de un título respecto a la volatilidad de su mercado. En síntesis, el modelo CAPM arroja como resultado la rentabilidad que deben esperar tener los inversionistas al momento al adquirir un título y/o empresa (refiriéndonos al sector real), teniendo como base una tasa libre de Riesgo (Rf) y adicionando una prima de mercado (Rm-Rf) definida por la diferencia entre el rendimiento del mercado (Rm) y la misma tasa libre de riesgo