Maestría en Finanzas

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Impacto del valor terminal en la valoración corporativa:Situación actual y tendencias.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Franco Echavarría, Oscar José; González Ruíz, Juan David
El valor de una empresa que no cotiza en bolsa, se puede calcular a través de diferentes metodologías de valoración, una de ellas, es el Flujo de Caja Libre Descontado (FCLD). Esta estima que el valor de una compañía está compuesto por el valor presente de los flujos de caja del periodo explícito más el valor presente del periodo implícito. El segundo término se calcula basado en el valor terminal, el cual es también llamado valor residual o valor de continuidad. Para el cálculo de este valor, se utilizan supuestos como la tasa de crecimiento constante (g), la rentabilidad del capital invertido (ROIC) y el costo promedio ponderado de capital (WACC).
Propuesta de servicios empresariales para optimizar la renta a tráves de descuentos tributarios otorgados por inversión en Ciencia Tecnología e Innovación.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Montoya Giraldo, María Dolly; Pérez Palacios, Cristian Smith; Patiño Murillo, Julián Alberto
Al realizar una lectura crítica de: leyes, acuerdos, resoluciones, documentos informes, estadísticas y resúmenes entre otras, es decir, una consulta extensa de diversas fuentes de información, se percibe que, a pesar que Colciencias tiene políticas y estrategias direccionadas a incrementar la competitividad nacional mediante el apoyo y estímulo a la pequeña, mediana y gran empresa, con el propósito de que inviertan en proyectos de Ciencia, Tecnología e Innovación y se hagan acreedores a beneficios tributarios, la respuesta ha sido baja, ya por desconocimiento del beneficio o porque sus proyectos son rechazados por deficiencia en la formulación. Estas razones evidencian una necesidad que motiva la creación de un modelo de consultoría que pueda facilitar el proceso concerniente a la obtención de estos beneficios tributarios y, así la empresa no desvíe su atención de su actividad económica principal.
Modelo de gestión de riesgo de liquidez en cootrasena, para el control de los indicadores de eficiencia financiera y operativa, de acuerdo a la normatividad vigente.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Camargo Urrego, Yineth Paola; Castaño Graciano, Eimar de Jesús; Gómez Rueda, Mario Sergio
El trabajo que se presenta a continuación, contiene el desarrollo de la consultoría financiera en la gestión del riesgo de liquidez realizada a la cooperativa COOTRASENA; entidad fundada mediante acta de constitución, el 11 de octubre de 1962. Para el año del 1969, la razón social se modifica a: Cooperativa de habitaciones, ahorro y crédito de trabajadores del sena, Ltda.
Impacto de variables aleatorias en flujo de caja para la empresa AG Cubiertas y Construcción S.A.S.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Escobar Pérez, Angélica; Valencia Franco, Catalina; Isaza Cuervo, Felipe
El presente trabajo consiste en desarrollar un modelo de planeación del presupuesto de tesorería par la empresa AG CUBIERTA Y CONSTRUCCIÓN S.A.S mediante la elección de tres variables aleatorias:costos de producción, mano de obra y gastos de la obra. Se aplica el método del mínimo saldo acumulado y se modela en el sofware@risk, dicho análisis le ayudará a la empresa a identificar cual es el mínimo saldo disponible.
Análisis comparativo de los riesgos y retornos de inversión asociados a proyectos financiados mediante crowdfunding versus las fuentes de financiación tradicionales.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Gil Hoyos, Otilia Miladys; Cardona López, Claudia Patricia; Delgado, Luis David
El objetivo de la investigación es comprar los riesgos y los retornos de los proyectos financiados mediante crowdfunding frente a las alternativas del sistema financiero tradicional, a través de la metodología de investigación comparada, mediante la aplicación del modelo Risicar para la identificación, calificación y evaluación del riesgo.
Modelo para la gestión de crédito del fondo de empleados de la Fundación Universitaria Esumer.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Salazar Vergara, Juan Gabriel; Calderón Monsalve, Fernanda Marcela; Quintero Acevedo, Luis Fernando
El Fondo de Empleados de la Fundación Universitaria ESUMER (FEES), tiene 20 años de haberse creado, es una empresa asociativa de derecho privado, sin ánimo de lucro que capta y coloca dinero entre sus asociados, es decir, quien ostente la calidad de empleado de ESUMER, los docentes de cátedra contratados bajo la modalidad de duración de obra o labor, las personas que le presten servicios a la Fundación Universitaria Esumer, independiente de la forma de vinculación y los jubilados de la Institución. Los anteriores sujetos deben asociarse al fondo para gozar de sus beneficios.
Consultoría financiera para el análisis de liquidez de las empresas inmobiliarias colombianas entre los años 2000 a 2015.
(Institución Universitaria Esumer, 2017) Ramírez Holguín, Hector Hugo; Paternina Castañeda, Luis Fernando; Delgado, Luis David
Las empresas del sector inmobiliario en Colombia surgen en las décadas de los 70’s y 80’s, pero solo hasta la década de los 90’s empieza su crecimiento, se consolidan en las primeras décadas del siglo XXI es donde se ha convertido en un sector dinámico y competido. Este sector derivado de la actividad inmobiliario de la construcción. Surgió como solución a la necesidad de propietarios que requerían de respaldo al arrendar sus inmuebles y de esta manera evitar en parte los riesgos de su patrimonio y asegurar el ingreso del canon de arrendamiento.
Valoración de la empresa Delivery Technologies Laboratory S.A.S.
(Institución Universitaria Esumer, 2018) Toro Gómez, Denis Mabel; Usuga Parra, Yeison Steven; Isaza, Felipe
La empresa Delivery Technologies Laboratory S.A.S, lleva 9 años en el mercado ofreciendo los servicios de análisis de laboratorio orientados a certificar que los productos ofrecidos por sus clientes cumplen con los estándares de calidad y registros sanitarios exigidos por el INVIMA y la Superintendencia de Salud Pública. Sus principales clientes son Genoma Lab Colombia Ltda., Productos Familia S.A., Farma de Colombia S.A., Universidad de la Sabana.
Análisis de Gestión del Disponible y del Valor para la empresa MAYORPLUS
(Institución Universitaria Esumer, 2019) Duque Sepúlveda, Miguel Ángel
MAYORPLUS es una empresa mayorista de viajes y turismo que se dedica a la venta de servicios turísticos desde el año 2001 en la ciudad de Medellín, los principales servicios que ofrece a sus clientes son “Nacionales” “Internacionales” y “Quinceañeras” como se detallan a continuación: Nacionales: Cartagena, San Andrés y Santa Marta Internacionales: Cancún, Curacao, Europa, Islas Margarita, Panamá, Punta Cana. Quinceañeras: Quiero mis Quince en un Cancún, Quiero mis Quince en un Crucero, Quiero mis Quince en Europa. La empresa tiene una estructura operativa que consiste en ofrecer la posibilidad a sus clientes de pagar por cuotas y de manera anticipada los planes turísticos antes de prestarles el dicho servicio. Esta situación le permite a MAYORPLUS tener un alto flujo de caja puesto que recibe importantes sumas de dinero en anticipos por parte de sus clientes durante todo el año. A lo planteado anteriormente con respecto a las importantes sumas de efectivo que recibe de manera anticipada la empresa tiene otro aspecto a favor en cuanto a liquidez se refiere y es que el pago que hace a sus proveedores es de 300 días en promedio lo que le da un ciclo de caja negativo. El principal problema que presenta la empresa consiste en que no invierte de manera eficiente y estratégica todos estos excesos de efectivo, pues dentro de los análisis hechos durante la consultoría se identificó que la empresa tiene en promedio un intervalo defensivo de 215 días, intervalo bastante alto para sus verdaderas necesidades de efectivo debido a que, su rotación de cartera es de 75 días mientras que, la rotación de proveedores que es de 300 días. El objetivo general de la consultoría consiste en realizar una propuesta para un mejor aprovechamiento del disponible para la empresa MAYORPLUS a través del análisis de alternativas de inversión que satisfagan las restricciones impuestas por los socios y al mismo tiempo permitan incrementar los flujos de caja y el valor de la empresa La metodología general que se usará para el diagnóstico organizacional consiste en un diagnóstico mediante indicadores financieros, entrevistas con el dueño del negocio y como metodología de solución un análisis y proyección de inversiones y una valoración de la empresa mediante flujos de caja descontados, analizaremos diferentes escenarios de estrategias de inversión Las principales estrategias para el desarrollo del trabajo consisten en hacer un análisis al Balance General y Estado de Resultado en el que se identificarán los principales indicadores de liquidez, actividad y rentabilidad que permitan hacer un diagnóstico financiero de la empresa, además el cálculo del Costo de Capital Ke con el cual se descontarán los flujos futuros de caja a valor presente. Se buscará en el mercado activos de inversión que cumplan con las condiciones de los socios de la empresa que son bajo riesgo, alta liquidez y la mayor rentabilidad posible. Se simularán los rendimientos que tiene la empresa con su actual gestión del efectivo en un horizonte de tiempo de cinco años, versus los rendimientos que le generarían en ese mismo periodo de tiempo la gestión de su disponible con las inversiones propuestos por el consultor. Se identificará el valor terminal de la empresa con su actual estructura de efectivo y su valor terminal si la empresa decide invertir en cualquiera de las alternativas propuestas, en la que se propondrá no solo una sino varias alternativas de inversión. En la valoración hecha se expondrá a los socios de MAYORPLUS, las variaciones porcentuales y absolutas del valor de la empresa en diferentes escenarios de inversión que le permitirán tomar decisiones acertadas frente a la gestión de su disponible.
Análisis de la gestión de liquidez y generación de valor de la empresa JANETHY
(Instituciòn universitaria ESUMER, 2020-05-15) Arbeláez Pérez, Robinson Andrés; Duque Grisales, Eduardo Alexander
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que recibes” (Buffett, 2008); la generación de valor debería ser el eje central del ejercicio cotidiano de la actividad económica de toda empresa, buscando satisfacer necesidades existentes dentro de cada una de las partes interesadas. De esta manera la empresa JANETHY, dentro de su estrategia comercial, busca la calidad y el beneficio integral para su entorno social. JANETHY es una empresa dedicada a la comercialización y distribución de textiles a nivel departamental; actividad económica que desarrolla desde 1995 manejando gran variedad y un amplio portafolio, adicional a esto cuenta con un personal altamente calificado e idóneo distinguiéndose así por su integralidad y valor agregado a través de su servicio especializado. Es por esta razón, que en esta consultoría se realiza un análisis de la gestión de liquidez y generación de valor de la empresa JANETHY, con el fin de identificar aspectos de mejora e identificación de nuevas oportunidades, con el fin de maximizar la rentabilidad de la empresa.
Consultoría financiera para la reestructuración del flujo de caja de la empresa Intercargueros Andinos S.A.S
(Institución Universitaria Esumer, 2020-07-01) Trujillo Ossa, José Yamid; Delgado Vélez, Luis David
La presente consultoría, tiene como objetivo reestructurar el flujo de caja de la empresa Intercargueros Andinos S.A.S, a través de la optimización y formulación de nuevas fuentes de financiación de capital de trabajo, para mejorar su liquidez y potencializar su crecimiento económico. Para lograrlo, se elaboró inicialmente un diagnóstico financiero a través de la combinación de técnicas de análisis horizontal y vertical e indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y rotación; para determinar la situación de la empresa respecto al sector, entre 2015 -2018, partiendo de los estados financieros suministrados por la empresa, luego, proyectó el flujo de caja de la empresa para el periodo 2019 -2023, a través de la del método directo, para identificar los inductores de mayor impacto en el capital de trabajo, después, se construyó un modelo estocástico de análisis de liquidez a través de la aplicación de técnicas de simulación de Montecarlo y Gráfico de Tornado, para identificar las variables de mayor impacto sobre el capital de trabajo de Intercargueros Andinos, finalmente, se identificaron alternativas de optimización del capital de trabajo y oportunidades de financiación alternas, acordes con la estrategia de crecimiento de la empresa.
Análisis de la eficiencia financiera en la ejecución de proyectos de inversión del sector público
(Institución Universitaria Esumer, 2020-07-17) Larrea David, Luisa; Morales Vélez, Marta Irene; Monsalve, Nelson Enrique
El presente trabajo de grado de maestría en gerencia financiera consiste en la revisión de los costos y sobrecostos que pueden generarse en la ejecución del proyecto de inversión “Mejoramiento y/o adecuación de la infraestructura de los equipamientos deportivos y/o recreación en el municipio de Envigado”, este ejercicio permite analizar y entender, así como dar una mirada crítica y propuestas de mejora a los procesos de desarrollo económico y social en el municipio de Envigado, mediante el estudio y análisis del ciclo de planeación, ejecución, evaluación y control de los proyectos de inversión. Durante el desarrollo del trabajo se analiza la comportamiento financiero y sistemático del proyecto en relación con la información que hace parte de los softwares utilizados en el área de planeación contractual para la gestión de proyectos: Enviproject y Finanzas Plus. Para esto se deben tener presentes las limitaciones que se pueden generar por no tener la información precisa al momento de tomar decisiones, ya que es la información es la herramienta fundamental en el seguimiento de los proyectos para el control de sus metas e indicadores. Por último, se pretende es dar un aporte en la búsqueda de optimización de los recursos que son los objetivos de la entidad pública en aras de satisfacer las necesidades de los habitantes de la comunidad.
Modelo de Consultoría para la estimación de los costos de producción de la empresa BIOCINTAS Adhesivas
(Institución Universitaria Esumer, 2020-11-05) Ricardo Barrios, Roger; Delgado Vélez, Luís David
A través de la Consultoría a la empresa BIOCINTAS Adhesivas de la ciudad de Medellín, se desarrolló una propuesta de valor que permitirá a esta organización ser más eficiente en la administración de los costos de sus diferentes líneas de producto, a través de la implementación de un sistema de costeo ajustado a las características propias de su sistema productivo.
Consultoría para el diseño del proceso financiero en la empresa de confecciones Diseño y Moda S.A.S.
(INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA ESUMER, 2021-06-18) Escobar, Beatriz A.; Saldarriaga, Juan G.; Rave, Elkin
Esta consultoría, propone el diseño del proceso financiero en la empresa Diseño y Moda SAS (en adelante Diseño y Moda SAS), fundada en el año 2003 en la ciudad de Medellín (Antioquia-Colombia), perteneciente al sector Manufacturero, subsector “Textil – Confección” se dedica a la producción y comercialización de prendas de vestir para niña. Para llevar a cabo el propósito de la consultoría, se tuvieron en cuenta tres fases para su desarrollo: Se parte del diagnóstico tomando los estados financieros históricos de la empresa, comparándolos frente a sus pares del sector, proceso que resultó de gran utilidad para conocer el estado actual y la evolución económica y financiera de la misma. Posteriormente se analizaron las políticas existentes con el fin de establecer necesidades actuales en materia de gestión e identificar los aspectos más relevantes para ser ajustables. En este punto se contó con la participación del equipo de trabajo de la gerencia y del área financiera a través de entrevistas semiestructuradas, con base en esta información se tomaron los aspectos a mejorar en la situación financiera para determinar objetivos y planes de acción alcanzables; finalmente, se propuso el diseño del proceso financiero, respondiendo a las necesidades de la organización. Para dar respuesta a lo anterior, se tomó la metodología bajo el enfoque cuantitativo mixto de investigación, enfoque que implica un proceso de recolección, análisis y vinculación de datos cuantitativos y cualitativos en un mismo estudio de investigación y así responder a un planteamiento del problema (Hernández & Fernández, 2010). Adicionalmente se combinó con la metodología Desing Thinking (Castillo, Alvarez, & Cabana, 2014), como un proceso de aprendizaje, donde las personas construyen nuevo conocimiento a través de las observaciones de los procesos que generan rendimiento (Gerber & Carroll, 2012). Llevado a cabo el análisis de la información suministrada y dicha metodología aplicada, se identificaron algunos aspectos críticos en el proceso tales como la falta de estructura organizacional, la resistencia de la Gerencia General por delegar funciones y la deficiente comunicación interna entre los miembros del proceso. Además, el equipo consultor tuvo limitantes de tiempo en la consecución de los resultados finales, por tanto, el área financiera no entregó la información requerida en el tiempo indicado, además de rotación de personal durante la recolección de datos. En síntesis, la propuesta de la consultoría remarca la importancia de una adecuada gestión financiera en Diseño y Moda SAS. Se formula y desarrolla el planteamiento de un modelo con enfoque integral que contribuye a la toma de decisiones y así mismo se propone un plan de acción para la estandarización del proceso financiero.

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